Šta su islamske halal investicije i zašto su u porastu?

Globalna islamska halal ekonomija trebala bi dostići tržišnu vrijednost od 7,7 hiljada milijardi dolara do 2025, što je više nego dvostruko više od 3,2 hiljade milijardi dolara, koliko je dostigla 2015. i znatno više od 5,7 hiljada milijardi dolara koliko je vrijedila prije manje od tri godine, u 2021, prema riječima stručnjaka iz ove industrije.

Izvještaj Generalnog vijeća za islamske banke i finansijske institucije otkrio je prošle godine da je globalno tržište islamskih fondova poraslo za više od 300 posto u protekloj deceniji, s gotovo 200 milijardi dolara sada pod njegovim upravljanjem u svijetu.

Statistike pokazuju porast i u zahtjevima za halal investicijama i prilikama, odnosno onima koje su „u skladu sa šerijatom“.

Ulaganje je dozvoljeno u islamu, ali određeni aspekti investicijske prakse, kao što su naplaćivanje ili plaćanje kamate, nisu. To je tradicionalno značilo manjak prilika za investitore i štediše muslimane u prošlosti.

Šta je halal ulaganje?

Halal je arapski izraz koji znači „dozvoljeno“ i propisuje da:

• Transakcije ne mogu uključivati „riba“ (kamatu)
• Ne smije se ulagati u „haram“ (nezakonita) sredstva ili robe kao što su proizvodi od svinjetine, alkohol ili vojna oprema, između ostalih.
• Ulaganja se ne mogu vršiti na temelju „gharara“, koji je opisan kao „veoma nesigurne transakcije ili transakcije koje nisu u skladu s idejom sigurnosti i transparentnosti u poslovanju“.

„Halal ulaganje je u osnovi upravljanje novcem i finansijama, koje je u skladu sa vašom vjerom“, Al Jazeeri je kazao Omar Shaikh, direktor Islamskog finansijskog vijeća u Velikoj Britaniji (UKIFC). „Muslimani vjeruju da je halal zarada bolja od zarade (čak i ako je veća) koja je štetna za društvo i u suprotnosti s moralnim načelima njihove religije.“

Umar Munshi, suosnivač i izvršni direktor islamske finansijske grupe Ethis, kazao je da je poštivanje šerijata ključno, ali institucije i investitori koji traže etične investicije moraju otići korak dalje kako bi osigurali da je poslovanje u potpunosti etično.

„Radnje kompanije ne smiju imati negativan utjecaj na društvo ili okolinu“, kazao je Munshi Al Jazeeri. „Dakle, nije dovoljno samo biti u skladu sa šerijatom, nego se mora suzdržavati od negativnog utjecaja. Ulaganje u tvornicu duhana, naprimjer, može biti u skladu sa šerijatom, ali nije dobro za društvo.“

Kako funkcioniše halal ulaganje?

Jedan od primjera halal ulaganja je finansiranje islamskog biznisa, koje djeluje na principu upotrebe novih modela dijeljenja zarade, osiguranja koje je u skladu sa šerijatom i sukukom, islamskim finansijskim certifikatom koji predstavlja udio u vlasništvu.

Za razliku od konvencionalnih obveznica, oblika IOU-a (dokumenta koji svjedoči o postojanju duga) koje investitori mogu kupiti kako bi primili isplatu kamata – sukuk investitori dobijaju udio u vlasništvu nad biznisom, a zatim primaju isplate dobiti, koje nastaju vremenom. Ta se plaćanja vrše umjesto kamate kako bi se osiguralo poštivanje šerijata.

„Sektor islamskih finansija postoji tek 30-ak godina, a u proteklih 15 je zabilježio najveći razvoj“, kazao je Shaikh iz UKIFC-a. „Potrebno je vrijeme da se obrazuju ljudi i izgradi svijest, a kada se to dogodilo, veći broj banaka se fokusirao na ispunjenje zahtjeva za halal ulaganja. To zatim pomaže u kreiranju većeg broja proizvoda, što potom stvara veću potražnju.“

Zašto halal ulaganja postaju sve popularnija?

Izvještaj investicijske kompanije Goldman Sachs objavljen u decembru 2022. procijenio je da će do 2075, pet od deset najvećih ekonomija svijeta – Indija, Indonezija, Nigerija, Pakistan i Egipat – imati muslimanske populacije koje će brojati više od 850 miliona ljudi.

S porastom broja muslimana, raste i njihova potražnja za finansijskim proizvodima. Prema Izvještaju o stanju globalne islamske ekonomije 2023, koje je objavila istraživačka grupa DinarStandard, blizu 25,9 milijardi dolara uloženo je u investicije u skladu sa šerijatom u finansijskoj godini 2022/23, što je 128 posto godišnjeg rasta.

„Općenito, [halal ulaganje] je u porastu. Ljudi su obrazovaniji i svjesniji kako njihov dolar utječe na društveno-ekonomski krajolik na globalnom nivou, rekao je Siddiq Farid, suosnivač SmartCrowda, platforme za ulaganje u nekretnine sa sjedištem u Dubaiju.

„Oni su i mnogo oprezniji, što vodi ka etičnijem ulaganju, a halal ulaganje je njegova velika komponenta. To je u porastu, posebno među mlađom generacijom. Milenijalci su mnogo svjesniji društveno. Ljudi shvataju tačno gdje ide njihov novac i kako se koristi.“

Povećanje broja prilika za halal ulaganje i njihova jednostavnost pristupa su, također, navedeni kao razlozi za povećanje potražnje.

Izraelski rat u Gazi i njegov utjecaj

Nedavno je potražnja za halal ulaganjima dodatno pojačana zato što potrošači bojkotuju brendove za koje smatraju da podržavaju Izrael i njegov rat protiv Gaze.

Ovaj rat, u kojem su izraelski napadi na Gazu ubili više od 32.000 Palestinaca, „prilagodio“ je način razmišljanja ovih investitora, kazao je Farid.

„Halal ulaganja u stalnom su porastu i dodatno su se ubrzala u proteklih šest mjeseci, uglavnom među milenijalcima i osobama mlađima od 40 godina”, rekao je.

„Ali u prošlosti je bilo više ljudi koji su samo tražili nešto halal. Sve dok nije haram, dobro je. Sada postoji veća svijest ne samo o halalu, nego i o halalu usklađenom s vrijednostima i vjerom. Svi ovi pokreti bojkota učinili su da ljudi postanu svjesniji toga da nešto može biti halal, ali da to, možda, ne želite nužno koristiti, povezivati ​​se s tim ili ulagati u to.“

Kako je tehnologija doprinijela porastu halal ulaganja?

Časopis FinTech u decembru prošle godine je izvijestio da, iako muslimani čine gotovo četvrtinu svjetske populacije, jedva jedan posto finansijskih sredstava je u skladu sa šerijatom. To će se promijeniti, kažu stručnjaci, s dolaskom „fintecha“ – finansijske tehnologije koja može ulaganje učiniti znatno pristupačnijim za obične potrošače i pojedinačne investitore.

„Muslimani općenito nisu dovoljno obrazovani kada je riječ o ulaganju, a to je djelomično zbog nedostatka dostupnih opcija za njih kao muslimane.  Čak ni osnovne informacije koje se odnose na šerijatske investicije često nisu dostupne većini muslimanskog stanovništva,” rekao je Ibrahim Khan, suosnivač online finansijske platforme Islamic Finance Guru, u intervjuu za časopis FinTech.

Međutim, uspon društvenih mreža doprinio je povećanoj svjesnosti i znatnom rastu finansija u skladu sa šerijatom. Osim toga, fintech je učinio dostupnijima mogućnosti halal ulaganja, koje su često mnogo praktičnije i jednostavnije za korištenje s pametnim telefonom ili laptopom.

Konsultantska grupa McKinsey & Company objavila je istraživanje u januaru ove godine, u kojem pokazuje kako „se očekuje da će prihodi u fintech industriji rasti gotovo triput brže od onih u tradicionalnom bankarskom sektoru između 2023. i 2028.“

„Vaš telefon često vam je fizički najbliži. Fintechovi mogu krenuti od ove paradigme i izgraditi rješenja koja su efikasna i povećavaju transparentnost i izbor za maloprodajne korisnike. Ovdje se mnogo tog događa. Mnoge banke sada stvaraju rješenja temeljena na fintechu ili preuzimaju fintech inovatore,“ kazao je Shaikh iz UKIFC-a.

Munshi je dodao da je adut fintechova dob ciljane publike.

„Mlađa generacija je otvorenija za ulaganje na internetu“, rekao je Munshi, čija kompanija upravlja online platformom i zajednicom za alternativne mogućnosti finansiranja i ulaganja.

Isto istraživanje McKinsey & Company pokazalo je da je fintech industrija prikupila rekordan kapital u drugoj polovici 2010-ih. Finansiranje rizičnog kapitala poraslo je s 19,4 milijarde dolara u 2015. na 33,3 milijarde dolara u 2020, što je povećanje od 17 posto u odnosu na prethodnu godinu. Od jula 2023. fintech kompanije kojima se javno trguje imale su zajedničku tržišnu kapitalizaciju od 550 milijardi dolara, dvostruko više nego 2019., navodi se u istraživanju.